ozios

Vojna medzi Ruskom a Ukrajinou vyvolala tlak na celú svetovú ekonomiku. My ako spotrebitelia môžeme tento tlak vidieť v podobe inflácie alebo toho, že naša kúpna sila je nižšia ako pred vojnou alebo pred pandémiou Covid. Inými slovami, za rovnaké množstvo peňazí, aké sme si mohli nakúpiť predtým, si teraz kúpime menej. V analýze nájdete krátke porovnanie hospodárstva EÚ a USA pred vojnou a počas nej.

Porovnanie pred vojnou

Ekonomiky EÚ aj USA sú už roky známe ako dve najväčšie ekonomiky. Od roku 2021 sa obe spoločne podieľajú 42,4 % a 30,7 % na celosvetovom HDP. Európa produkuje viac, avšak hospodárstvo USA je stále väčšie, aspoň na základe údajov o HDP. Podľa údajov MMF mala EÚ vyššie HDP ako USA naposledy v roku 2011. ^{[1] Aj keď USA bol}o^{silnejšie alebo lepšie, mena euro zostala dominantnejšia ako USD.} 

^{Porovnanie mien – EUR vs. USD}

^{Ako už bolo spomenuté,} euro ^{bolo väčšinu času dominantné, avšak od vojny na Ukrajine začala jeho hodnota postupne klesať. Samozrejme, jedným z dôvodov, prečo} dolár ^{posilnil, je aj zvyšovanie úrokov v Amerike, ktoré Európa odkladá a zatiaľ toto opatrenie neprijala. Prvé zvýšenie úrokových sadzieb} na starom kontinente ^{sa očakáva v júli. [2]} Aj to je dôvod, prečo môžeme predpokladať, že euro bude voči ostatným menám silnejšie. Začiatkom februára mal kurz 1 EUR hodnotu približne 1,14 USD, ale od geopolitickej situácie a všetkých sankcií, ktoré boli uvalené na Rusko, má aktuálne kurz 1 EUR hodnotu približne 1,07 USD. Naposledy sa menový pár nachádzal na tomto výmennom kurze v marci 2020, keď odštartoval Covid (ale len na krátky čas), a predtým v apríli 2017. ^[3]

Pohyb kurzu EURA voči USD za posledných päť rokov. (Zdroj: Trading Economics) *

Miera inflácie

Európa aj USA čelia najhoršej miere inflácie za posledné desaťročia. Prvýkrát za posledných 10 rokov sa očakáva, že inflácia v Európe bude vyššia ako v USA. Vojna spôsobila v Európe jeden z najväčších nárastov cien energií a komodít v histórii. ^[4] Na vine však nie je len samotná vojna, ale aj sankcie, ktoré Európa a USA uvalili na Rusko. V snahe zrútiť ruskú ekonomiku a oslabiť rubeľ obmedzili alebo dokonca zastavili dovoz ruskej ropy a plynu. To znamená, že ponuka sa výrazne znížila, zatiaľ čo dopyt zostal rovnaký. Ceny nafty a benzínu už v niektorých európskych krajinách vzrástli o viac ako 50 % a zdá sa, že v dohľadnom čase nenastane pokles. To isté platí aj pre účty za elektrinu. 

Očakáva sa, že inflácia v EÚ v máji 2022 dosiahne 8,1 % ^[5], čo je o 0,7 % viac ako v apríli. Na druhej strane v USA bola inflácia v marci na úrovni 8,5 % a v apríli 8,3 %. Vzhľadom na to, že inflácia v EÚ rastie a inflácia v USA sa upokojuje, môžu byť správne prognózy, že EÚ bude mať vyššiu mieru inflácie ako USA. ^[6]

Porovnanie HDP

Správy za prvý štvrťrok v USA ukázali, že HDP sa v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom znížil približne o 1,5 %.^[7] Európa prekvapujúco vykázala v prvom štvrťroku 2022 rast o 5,6 % v porovnaní s prvým štvrťrokom minulého roka. ^[8] Očakávania rastu reálneho HDP v Európe v roku 2022 sú na úrovni 2,7 % a v roku 2023 na úrovni 2,3 %.^[9]Samozrejme, všetko závisí od toho, ako bude prebiehať vojna a kedy sa skončí. V USA sa v roku 2022 očakáva rast HDP na úrovni 3,1 %.^[10]

Porovnanie HDP USA a EÚ v rokoch 2000 až 2020. (Zdroj: údaje Svetovej banky) * 

Miera nezamestnanosti

Miera nezamestnanosti je ďalším dôležitým ukazovateľom zdravia ekonomiky krajín. Miera nezamestnanosti v USA aj v EÚ výrazne klesá, čo znamená, že možno pozorovať príjemné zlepšenie hospodárstva a pracovnej sily. USA však majú oveľa lepšie percento ako EÚ. V Spojených štátoch je aktuálna miera nezamestnanosti 3,6 %, zatiaľ čo v Európskej únii je miera nezamestnanosti 6,8 %, čo znamená, že je takmer raz vyššia ako v USA. ^[11]  Ak sa naplnia prognózy analytikov a budeme čeliť kríze a recesii, potom môžeme očakávať, že toto percento bude ešte horšie. Najmä v Európe, keďže tu prebieha vojna. 

Záver

Zatiaľ sa zdá, že Európa utrpela väčší úder ako USA, čo sa dalo očakávať, pretože Európa je veľmi závislá od energetických zdrojov z Ruska a Ukrajiny, ktoré prestali dovážať v dôsledku vojny. Bude trvať nejaký čas, kým EÚ nájde náhradu za ropu a plyn, čo znamená, že nás čakajú časy, keď sa môže zvýšiť inflácia a spolu s ňou poškodiť hospodárstvo. Najdôležitejšie, čo si treba uvedomiť, je, že trh nám vždy dáva príležitosti, a najhoršie, čo môžete počas inflácie urobiť, je nechať svoje peniaze ležať na bankovom účte, pretože zo dňa na deň strácajú svoju hodnotu. Nečakajte a začnite investovať hneď!

Adam Austera, Ozios

*Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.

^[1] https://statisticstimes.com/economy/united-states-vs-eu-economy.php#:~:text=According%20to%20estimates%20by%20World,in%20favor%20of%20the%20US.

^[2] https://www.cnbc.com/2022/06/08/european-central-bank-poised-to-signal-july-rate-hike-as-inflation-jumps.html

^[3] https://tradingeconomics.com/euro-area/currency

^[4] https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-03/europe-inflation-seen-surpassing-u-s-for-first-time-in-a-decade#xj4y7vzkg

^[5] https://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/14636256/2-31052022-AP-EN.pdf/3ba84e21-80e6-fc2f-6354-2b83b1ec5d35#:~:text=Euro%20area%20annual%20inflation%20is,office%20of%20the%20European%20Union.

^[6] https://tradingeconomics.com/country-list/inflation-rate

^[7] https://www.bea.gov/news/2022/gross-domestic-product-first-quarter-2022-advance-estimate

^[8] https://ec.europa.eu/eurostat/documents/2995521/14636268/2-08062022-AP-EN.pdf/eb2961b3-3401-48f5-af77-1cac2141ff26#:~:text=Compared%20with%20the%20same%20quarter,the%20fourth%20quarter%20of%202021.

^[9] https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/economic-performance-and-forecasts/economic-forecasts/spring-2022-economic-forecast_en

^[10] https://www.cnbc.com/2022/05/25/cbo-releases-us-gdp-growth-inflation-estimates.html#:~:text=The%20nonpartisan%20Congressional%20Budget%20Office,CBO%20said%20in%20its%20report.

^[11] https://www.oecd.org/newsroom/unemployment-rates-oecd-update-may-2022.htm